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  原标题:五大行最先获批参与国债期货交易,合资格商业银行与保险机构将陆续加入

  国债期货投资者阵容扩容在即。2月21日,证监会等五部门网站发布公告,允许符合条件的试点商业银行和具备投资管理能力的保险机构,按照依法合规、风险可控、bt365体育官网商业可持续的原则,参与中国金融期货交易所国债期货交易。第一批试点机构包括:工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行。

  根据公告,符合条件的商业银行可以风险管理为目的,试点参与中国金融期货交易所国债期货交易。具备投资管理能力的保险机构可以风险管理为目的,参与中国金融期货交易所国债期货交易。商业银行、保险机构应在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下,参与国债期货交易。

  证监会官网一篇文章指出,商业银行和保险机构参与国债期货交易,可满足其风险管理需求,丰富投资产品类型,提升债券资产管理水平。同时,也有助于丰富市场投资者结构,促进国债期货市场平稳有序发展。

  中国金融期货交易所官网发布的一篇名为《商业银行、bt365体育官网保险机构获准参与国债期货市场》的文章则表示,商业银行、保险机构是债券市场的主要参与者,其参与国债期货市场有助于满足机构的利率风险管理需求,增强经营稳健性,进一步提升其服务实体经济的能力。同时,商业银行、保险机构参与国债期货将推进国债期现货市场协调发展,丰富期货市场投资者结构,促进国债期货功能发挥。

  当前,国债期货的产品主要包括2年期、5年期和10年期三种。据了解,在此次公告之前,国债期货的主要交易者包括证券公司、资管产品、一般法人和自然人。

  中信证券的明明债券研究团队分析,国债期货在经历多年发展之后的市场深度和活跃程度都有了明显提高,机制也得到不断完善。总体上,国债期货合约重新挂牌上市以来,在期限品种、投资者范围、交易机制、市场活跃程度、价格发现功能上不断完善和丰富,国债期货投资者扩容符合这一总体趋势。

  商业银行和保险机构是债券市场非常重要的参与者。它们参与国债期货市场,有助于增加市场深度,提升国债期货的价格发现功能,同时也能够丰富两类市场参与者的投资策略和对冲手段。短期内,银行和保险机构进入可能将给市场带来增量资金并提供一定的国债期货价格的上涨动力。从获批的具体试点名单来看,本次扩容也秉持了稳健的态度,试点初期,在诸如持仓规模和交易活动上可能也会有一定指导和管理,bt365体育官网因此市场预计将保持平稳运行。

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